Previsão de Mercado: Câmbio e Ouro – 10 de novembro de 2026

O dólar comercial é negociado a R$ 5,571 nesta terça-feira, 10 de novembro de 2026, com alta de 1,20%, depois de fechar a segunda a R$ 5,5048. A moeda está a apenas 0,6% do pico de R$ 5,6049 registrado no dia da apuração da eleição e acumula valorização de 12,1% desde o piso de outubro. Foram dois golpes no mesmo dia: de manhã, a ata do Copom veio dura; às 10h30, a inflação americana de outubro saiu acima do esperado. Os especialistas da Rede Câmbio Seguro explicam o cenário. Ao final deste texto há um glossário com todos os termos técnicos usados aqui.

A ata do Copom: juros altos por mais tempo

Na reunião de 3 e 4 de novembro, os sete diretores do Banco Central decidiram por unanimidade manter a Selic, a taxa básica de juros do Brasil, em 13,75%, encerrando o ciclo de cinco cortes consecutivos. A ata publicada hoje explica o porquê.

O documento afirma que as expectativas de inflação estão desancoradas, ou seja, o mercado deixou de acreditar que a inflação voltará à meta no prazo previsto. Por isso, os juros precisam ficar altos por mais tempo do que seria necessário em condições normais. O Banco Central classifica a Selic atual como substancialmente contracionista, o que significa que ela já está freando a economia.

A ata lista quatro riscos para a inflação: o preço do petróleo, os efeitos do El Niño sobre os alimentos, o fim da escala 6×1 encarecendo a mão de obra e a desvalorização do real. O documento também cita o risco fiscal: o enfraquecimento das reformas e da disciplina nas contas públicas elevaria o juro de equilíbrio da economia.

O mercado já tirou os cortes da conta. O Boletim Focus de ontem elevou a projeção da Selic para o fim de 2026 de 13,50% para 13,75%, o que significa nenhum corte adicional este ano. A maior parte dos analistas só vê o próximo corte em março de 2027. A inflação projetada para 2027 subiu de 4,76% para 4,90%, e o PIB de 2027 caiu de 1,20% para 1,15%.

A inflação americana entrou no caminho

O CPI, índice oficial de inflação dos Estados Unidos e equivalente ao nosso IPCA, subiu 0,4% em outubro, contra 0,3% esperados. O núcleo, que exclui alimentos e energia e mostra a tendência de fundo dos preços, veio em 0,3%, também acima do previsto. Os alimentos subiram 0,5%, com destaque para carnes e laticínios, o transporte avançou 0,8% e os serviços médicos, 0,3%.

O dado reforçou a aposta de alta de juros na reunião do Federal Reserve, o banco central americano, marcada para 9 de dezembro. Os investidores já veem cerca de 15% de chance de um aumento dobrado, de 0,50 ponto. Juro americano mais alto fortalece o dólar no mundo inteiro e pressiona todas as moedas emergentes, o real incluído.

O contraponto que ninguém esperava: o petróleo despencou

O petróleo Brent, referência mundial de preço da commodity, desabou para cerca de US$ 90,71 o barril, o menor nível desde o fim de agosto, acumulando queda de aproximadamente 15% em um mês. O motivo é a desescalada entre Estados Unidos e Irã: o presidente americano sinalizou que novos ataques podem não ser necessários, e o tráfego pelo Estreito de Ormuz voltou a níveis próximos dos anteriores ao conflito.

Energia mais barata alivia a inflação global e, em condições normais, ajudaria o real. Não está ajudando. E é exatamente isso que mostra o tamanho do problema doméstico: mesmo com o principal vetor de inflação global recuando 15%, o câmbio brasileiro continua subindo.

Acumulados da semana, do mês e do ano

• Dólar (R$ 5,571): semana +1,14% · mês +2,33% · ano +1,50%.
• Euro (R$ 6,25): semana +1,91% · mês +3,25% · ano -3,43%.
• Libra (R$ 7,48): semana +1,31% · mês +2,56% · ano +1,93%.
• Iene (R$ 3,52 por 100 ienes): semana +0,95% · mês +1,92% · ano +0,53%.
• Ouro (US$ 4.040 a onça): semana -0,20% · mês +3,67% · ano -6,23%.

Semana: desde o fechamento de sexta-feira (06/11). Mês: base do fechamento de 30/10. Ano: base do fechamento de 31/12/2025. Dólar e euro com fechamento e PTAX do Banco Central; libra e iene estimados por paridade com o dólar comercial.

Euro, libra e iene

O euro está em R$ 6,25, com alta de 1,91% na semana. Já passou de R$ 6,20 e está no maior patamar desde fevereiro. No acumulado do ano, ainda está 3,43% mais barato em reais. A libra subiu 1,31% e está em R$ 7,48, acumulando alta de 1,93% no ano, depois de passar quase todo 2026 em queda. O iene teve a menor alta do quadro, de 0,95%, a R$ 3,52 por 100 ienes, e também voltou ao positivo no ano.

O ponto de atenção é que as quatro moedas do quadro já estão no azul ou perto disso no acumulado de 2026. A janela de setembro e outubro, quando o dólar chegou a R$ 4,968, não deve voltar neste ano. Para quem tem viagem marcada para o fim do ano, a orientação da Rede Câmbio Seguro é comprar em parcelas, começando agora.

Ouro: cai em dólar, sobe em reais

O ouro está em cerca de US$ 4.040 por onça troy, unidade de peso do mercado de metais que equivale a 31,1035 gramas. O metal caiu 2,46% logo após a divulgação da inflação americana, porque juro mais alto nos Estados Unidos encarece manter um ativo que não paga rendimento.

Em reais, no entanto, a história é oposta. A grama chegou a R$ 724, o maior valor desde setembro, e essa alta vem inteiramente do câmbio, não do metal.

• Quem já tem: manter. Em reais, quem tinha posição está ganhando com o câmbio, e a tese de proteção segue válida enquanto a incerteza fiscal não se resolver.
• Comprar agora: em dólar, a queda de hoje abre uma janela razoável de entrada em parcelas. Em reais, não: a grama está no topo do período, e o que está caro é o câmbio, não o ouro.
• Paridade em reais: cerca de R$ 724 por grama (US$ 129,89 x R$ 5,571). Paridade convertida Bolsa NY. Não é o valor utilizado nas operações.

Remessas internacionais: a faixa subiu de novo

Com o dólar a R$ 5,571, uma remessa de US$ 1.000 para investimento sai por cerca de R$ 5.632, já com o IOF de 1,1% e sem considerar o spread da operação. Na edição de 3 de novembro, o mesmo cálculo dava R$ 5.568. Para importadores e empresas optantes pelo Simples Nacional, o IOF segue em 0% na maioria dos casos.

Na semana passada este relatório trabalhava com a faixa de R$ 5,40 a R$ 5,60. A faixa agora é de R$ 5,50 a R$ 5,70, e o dólar já está 4,1% acima da projeção de R$ 5,35 que o próprio Boletim Focus traz para o fim do ano.

A orientação é manter a compra em parcelas a cada 15 dias. Quem está esperando uma volta há três semanas pagou mais caro a cada semana de espera: com o Copom sinalizando juros altos por mais tempo e o Fed caminhando para subir juros em dezembro, não há gatilho visível de queda do dólar no curto prazo.

O que esperar nos próximos dias

• Hoje, às 14h30: o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, fala em evento da Abracam, em São Paulo. É a primeira manifestação pública dele após a ata.
• Quarta (11) e quinta (12): IPCA de outubro no Brasil, a inflação oficial do mês. Nos Estados Unidos, a ata do Federal Reserve e falas de dirigentes definem o tom para dezembro.
• Próxima semana: o mercado segue sem definição sobre os nomes da equipe econômica do novo mandato. É o fator que pode destravar ou agravar o câmbio.
• 9 de dezembro: decisão do Federal Reserve, com alta de juros praticamente contratada e dúvida apenas sobre o tamanho. No Brasil, o Copom se reúne em 8 e 9 de dezembro.

Veredito da semana

A faixa subiu de novo: trabalhe entre R$ 5,50 e R$ 5,70 até o fim do ano. Com o Copom sinalizando juros altos por mais tempo e o Federal Reserve caminhando para elevar juros em dezembro, não há gatilho visível de queda do dólar no curto prazo. Mantenha a compra em parcelas a cada 15 dias. No ouro, a janela de compra é boa em dólar e ruim em reais.

A Rede Câmbio Seguro acompanha o mercado diariamente e publica este panorama semanalmente, com edições extraordinárias sempre que o cenário muda de direção. Fale com a sua unidade RCS para conhecer as taxas aplicáveis à sua operação.